DeFi

DeFi, skratka pre decentralizované financie, je súhrnný názov pre aplikácie, ktoré na blockchaine ponúkajú finančné služby bez banky či makléra. Namiesto zamestnancov a zmlúv tu pravidlá vykonáva inteligentný kontrakt – program uložený na blockchaine, ktorý automaticky prijíma vklady, počíta úroky alebo vymieňa tokeny.

Väčšina DeFi aplikácií beží na Ethereu a sieťach s ním kompatibilných. Používateľ sa nikde neregistruje: pripojí svoju kryptomenovú peňaženku, podpíše transakciu a kontrakt ju vykoná. Prostriedky zostávajú pod kontrolou používateľa alebo kódu, nie firmy – z toho plynú výhody aj väčšina rizík.

Čo znamená DeFi v krypte v praxi

Decentralizované burzy (DEX) umožňujú vymieňať tokeny priamo z peňaženky. Cenu často neurčuje kniha objednávok, ale automatický tvorca trhu: zásoba dvoch tokenov, ktorú do kontraktu vložili poskytovatelia likvidity a za ktorú dostávajú podiel z poplatkov. Požičiavacie protokoly zasa spájajú tých, ktorí chcú tokeny požičať, s tými, ktorí si chcú požičať.

Pôžičky v DeFi sú zvyčajne nadmerne zabezpečené: kto si chce požičať, musí vložiť zábezpeku vyššiu, než je hodnota pôžičky. Ak cena zábezpeky klesne pod stanovenú hranicu, kontrakt ju automaticky predá (likvidácia). Kontrakty potrebujú aktuálne ceny z vonkajšieho sveta, ktoré dodávajú takzvané orákulá, napríklad Chainlink.

DeFi projekty a ich stavebné kamene

Základom väčšiny DeFi aplikácií sú stablecoiny, teda tokeny naviazané na hodnotu meny, najčastejšie dolára. Ďalej sem patria protokoly na staking a liquid staking, agregátory, ktoré hľadajú najlepší kurz výmeny, a mosty, ktoré presúvajú tokeny medzi blockchainmi.

Jednotlivé protokoly sa dajú skladať ako kocky: token z jedného môže slúžiť ako zábezpeka v druhom. Táto prepojenosť umožňuje nové služby, no zároveň znamená, že problém jedného projektu sa môže rýchlo preniesť na ďalšie. Prehľad služieb nájdete v kategórii DeFi.

Riziká DeFi

Najväčším rizikom je chyba v inteligentnom kontrakte. Kód je verejný, takže ho môžu skúmať aj útočníci, a ukradnuté prostriedky sa zväčša nedajú vrátiť. Audit riziko znižuje, no neodstraňuje. Častým terčom útokov sú mosty medzi blockchainmi a orákulá, ktorých manipulácia môže spustiť chybné likvidácie.

Ďalšie riziká sú ľudské: projekty, ktorých autori zmiznú s peniazmi (rug pull), falošné stránky a podvodné žiadosti o neobmedzený prístup k tokenom vo vašej peňaženke. Neznámej stránke nikdy nepodpisujte transakciu, ktorej nerozumiete, a nikde nezadávajte obnovovaciu frázu. Typické praktiky podvodníkov popisuje pojem online podvody. Regulácia DeFi sa ešte len formuje a ochrana spotrebiteľa tu zvyčajne chýba.

Časté otázky

Aký je rozdiel medzi DeFi a burzou?

Pri centralizovanej burze držíte peniaze na účte firmy, ktorá vás overuje a za služby zodpovedá. V DeFi komunikujete priamo s kódom z vlastnej peňaženky. Nikto vám nezablokuje účet, ale nikto vám ani nepomôže, keď sa niečo pokazí.

Je DeFi bezpečné?

Záleží od protokolu, jeho veku, auditov a od toho, ako opatrne ho používate. Aj dlho fungujúce projekty boli napadnuté. Vkladajte iba toľko, koľko si môžete dovoliť stratiť, a pravidelne rušte nepotrebné povolenia k tokenom v peňaženke.

Odkiaľ pochádzajú výnosy v DeFi?

Z poplatkov za výmenu, z úrokov, ktoré platia dlžníci, a často aj z odmien vo vlastných tokenoch projektu. Práve tie posledné bývajú nestále – ak token stratí hodnotu, zmizne aj zdanlivo vysoký výnos.

Potrebujem na DeFi špeciálnu peňaženku?

Stačí nesprávcovská peňaženka, ktorá podporuje danú sieť a pripájanie k aplikáciám. Pri väčších sumách je vhodné potvrdzovať transakcie hardvérovou peňaženkou, ktorá ukáže, čo presne podpisujete.